Угольная «Кузбасская топливная компания» (КТК) готовится к IPO, которое планировала еще два года назад. Уже выбраны андеррайтеры — UBS и «Тройка Диалог». До кризиса компания провела частное размещение 5% акций, исходя из оценки в $552 млн. Но сейчас аналитики расходятся в ее оценке, называя суммы от $367 млн до $869 млн.

О том, что КТК намерена провести IPO, „Ъ„ рассказали два источника, близких к компании. По их словам, размещение состоится в этом году, возможно в конце весны. Точные сроки и объемы пока не определены. Зато КТК уже выбрала андеррайтеров — UBS и «Тройку Диалог». Договор с ними был одобрен еще в январе собранием акционеров, однако тогда компания не раскрыла его цели.

ОАО «Кузбасская топливная компания» создано в 2000 году как областное госпредприятие для снабжения углем коммунального хозяйства, затем приватизировано. Глава КТК Игорь Прокудин стал ее основным акционером (сейчас владеет 60,9% акций) в партнерстве с новосибирским предпринимателем Вадимом Даниловым (более 28% акций — в основном через швейцарскую компанию LLH AG). В состав КТК входят три угольных разреза, транспортная компания, а также сбытовые предприятия в Кузбассе, Новосибирской и Омской областях, Алтайском крае. В прошлом году компания добыла 6,2 млн т угля, выручка за первое полугодие 2009 года составила 5,19 млрд руб., валовая прибыль — 1,53 млрд руб.

Цели предстоящего размещения ни гендиректор КТК Игорь Прокудин, ни глава совета директоров компании Вадим Данилов не раскрывают. Однако два года назад, в марте 2008 года, когда господин Прокудин впервые объявил о намерении провести размещение, он обосновал его необходимостью «привлечения дополнительных инвестиций — в первую очередь для строительства собственной углеобогатительной фабрики». В конце 2008 года в рамках подготовки к размещению акционеры КТК продали 5% акций нескольким банкам и инвесткомпаниям. В частности, 1,81% акций приобрел за $10 млн шведский фонд Nafta Vostok, оценив тем самым КТК в $552 млн. По данным Вадима Данилова, сейчас у компании более двух десятков небольших акционеров, представленных как раз инвестиционными структурами.

В этом году КТК, как объявил Игорь Прокудин, планирует построить обогатительную фабрику с мощностью переработки 2 млн т угля в год. Ввод ее в строй намечен на конец августа. Часть вложений в проект была произведена в прошлом году, в 2010 году в него планируется инвестировать 800 млн руб. В целом инвестпрограмма КТК на 2010 год составит 1,1 млрд руб. (в 2009 году — 1,9 млрд руб.). Оставшаяся часть инвестиций 2010 года будет направлена на техническое перевооружение добывающих предприятий. Также компания планирует увеличить добычу угля в 2010 году до 6,8 млн т. Сегодня, по данным Игоря Прокудина, КТК является шестым в России производителем энергоугля, располагая инфраструктурой и подготовленными запасами для того, чтобы добывать 11 млн т угля в год. На этот уровень компания планирует выйти к 2013-2014 годам.

Пока ни одна российская угольная компания IPO не проводила. По мнению аналитика «Брокеркредитсервиса» Олега Петропавловского, размещение КТК «вряд ли вызовет ажиотаж среди инвесторов», поскольку компания специализируется не на коксующемся угле, который дорожает, а на энергетическом. Аналитик полагает, что КТК вряд ли будет оценена дороже 11 млрд руб. Но Николай Сосновский из Uralsib Financial Corp. считает, что ее сейчас можно оценить примерно в 26 млрд руб., что на 50-60% дешевле докризисной стоимости компании. По его словам, у КТК есть шанс хорошо разместить акции, поскольку рынок стабилизировался и «сейчас хорошее время привлекать деньги».