До прошлогодней аварии (май 2010 года) она давала более половины объема добычи угля в России. В 2011-2012 годах спрос и технологические проблемы будут способствовать увеличению цен на коксующийся уголь. Для производителей это станет серьезным стимулом наращивать добычу, однако все равно в мире будет ощущаться дефицит сырья.
По разным источникам, добыча коксующихся углей в России в 2010 году выросла на 6,5-10%, до уровня около 65 млн т. Такой рост стал следствием увеличения спроса на эти угли на внешнем и внутреннем рынках, пишет "Коммерсантъ".
Аналитик ЗАО "Алор-Инвест" Дмитрий Рамазанов указывает на долгосрочный интерес к российской угольной отрасли как новых игроков (энергетические компании, диверсифицированные холдинги), так и непосредственно участников металлургического рынка. Это, по его мнению, обусловлено еще и конъюнктурой (цены на коксующийся уголь вышли на исторические максимумы, цены на товары энергетического сектора вплотную приблизились к ним). Все это происходит по причине катастрофических ливней в Австралии и роста спроса в Азии.
Управляющий партнер "2К Аудит — Деловые консультации" Иван Андриевский отмечает хорошие перспективы для стремительного развития добывающих компаний "Мечела". В частности, "Южный Кузбасс" демонстрирует очень сильные финансовые и производственные результаты. Огромный потенциал имеют и якутские угольные активы компании. "Определенно IPO "Мечел-Майнинга" в ближайшие месяцы может заинтересовать инвесторов",— считает он.
К значимым событиям на отечественном рынке эксперты, безусловно, относят объявление о продаже "Распадской" и продажу Михаилом Прохоровым угольного холдинга "Колмар", который решил приобрести Геннадий Тимченко, желающий превратить своего нефтетрейдера Gunvor в Glencore, добавив к своим нефтегазовым активам угольные.
"Не исключено, что M&A затронет и более мелкие компании в рамках продолжающейся консолидации данной отрасли",— предполагает представитель "Алор-Инвеста".
По словам Дмитрия Рамазанова, рынок угля в РФ, несмотря на большое количество участников, в какой-то степени напоминает олигополию. Ведь контроль над объемом производства (более 50%) находится у нескольких компаний. Так, на рынке энергетического угля на долю СУЭК и "Кузбассразрезугля" приходится 52% российского производства (примерно 34 и 18% соответственно). Причем остальной объем распылен между более чем 20 компаниями с единоличными долями, не превышающими 6%.
На рынке коксующегося угля около 69% производства обеспечивают пять компаний: "Мечел" (более 22%), "Сибуглемет", Evraz Group, "Распадская" и "Северсталь" (от 11 до 12,5% в среднем у каждой). Остальной объем распылен между более чем десятью компаниями. "В таких условиях оказание влияния на цены не составляет проблемы для основных производителей",— констатирует аналитик.
Особенностью российского рынка коксующегося угля в 2010 году стал опережающий рост экспортных поставок. За год вывоз этой продукции вырос на 38%, примерно до 18 млн т. Во многом этот рост произошел благодаря увеличению экспортных мощностей в дальневосточных портах.
В основном эксперты сходятся во мнении, что, как и в 2011 году, в 2012-м высокий спрос и технологические проблемы в основных мировых регионах производства будут способствовать дальнейшему росту цен на уголь. Это будет стимулировать производителей наращивать производство, однако все равно будет ощущаться небольшой дефицит.
Повлиять на конъюнктуру на угольном рынке может и разработка крупнейшего в мире месторождения коксующихся углей (в меньшей доле энергетических) — Таван-Толгой в Монголии — открытым способом, для которого характерны низкие издержки и высокая рентабельность.
Если к моменту выхода на проектную мощность спрос в Азии не вырастет на значительную величину, избыток предложения сильно ударит по ценам — и производители уже не смогут повышать их по своему усмотрению. Рынок может превратиться в рынок покупателя, что снизит инвестиционную привлекательность отрасли. Негативно повлиять на мировые цены в краткосрочном периоде может и ожидаемое восстановление производства в Австралии после катастрофических наводнений в начале года.